کاهش نگرانی بازار از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو
کاهش احتمال افزایش نرخ بهره به نفع بازارها تمام شد
بازارهای سهام جهان هفته را با روندی نسبتاً مثبت آغاز کردند و دلار آمریکا نیز به محدوده نزدیک به پایینترین سطح دو ماه اخیر رسید. انتشار چند داده اقتصادی ضعیفتر از انتظار در آمریکا باعث شد معاملهگران احتمال افزایش سریع نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کمتر در نظر بگیرند.
بر اساس قیمتگذاری بازار، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست بعدی فدرال رزرو اکنون حدود ۳۰ درصد برآورد میشود؛ در حالی که این رقم یک هفته قبل حدود ۵۰ درصد بود.
رشد بازارهای سهام اروپا و آسیا
شاخص STOXX Europe 600 حدود ۰.۲۱ درصد افزایش یافت. شاخص گسترده سهام آسیا-اقیانوسیه بهجز ژاپن نیز حدود ۰.۵ درصد رشد کرد و شاخص نیککی ژاپن با افزایش تقریبی ۰.۳ درصد همراه شد.
بازارهای چین عملکرد قویتری داشتند. شاخص سهام بزرگ چین ۰.۸ درصد بالا رفت و شاخص هنگسنگ هنگکنگ نیز ۱.۶ درصد رشد کرد؛ در حالی که سرمایهگذاران منتظر انتشار آمار اقتصادی چین برای ماه ژوئیه بودند.
نگاه سرمایهگذاران به آمار اقتصادی چین
یکی از مهمترین دادههای مورد انتظار، آمار مربوط به فعالیت صنعتی چین بود. پیشبینیها از کاهش رشد تولید صنعتی از ۵.۳ درصد به حدود ۴.۸ درصد حکایت داشت.
با این حال، برخی سرمایهگذاران احتمال انتشار ارقامی بهتر از پیشبینیها را نیز در نظر گرفتهاند؛ بهخصوص پس از آنکه صادرات چین در ماه گذشته از تقاضای جهانی قدرتمند برای محصولات مرتبط با هوش مصنوعی بهره برد.
بازارهای مالی کره جنوبی نیز به دلیل تعطیلی رسمی فعالیتی نداشتند.
نفت همچنان تحت تأثیر تحولات خاورمیانه است
بازار نفت پس از رشد قابلتوجه هفته گذشته، در آغاز هفته جدید روندی نوسانی داشت. ادامه تنشهای مربوط به ایران، آمریکا و منطقه خاورمیانه همچنان یکی از عوامل مهم تعیینکننده مسیر قیمت انرژی است.
قیمت نفت برنت پس از رشد حدود ۶ درصدی در هفته گذشته، اندکی کاهش یافت. نفت آمریکا نیز با افت همراه شد و در محدوده ۸۱.۹۱ دلار برای هر بشکه معامله شد؛ این در حالی است که نفت آمریکا در هفته قبل حدود ۵.۴ درصد رشد کرده بود.
تنشهای منطقهای بر بازار نفت سایه انداختهاند
چشمانداز قیمت نفت همچنان به تحولات خاورمیانه وابسته است. ادامه اختلافات مربوط به ایران و تنگه هرمز نگرانیهایی درباره جریان عرضه جهانی نفت ایجاد کرده است.
برآوردهای مطرحشده در گزارش نشان میدهد در صورت ادامه درگیریها، نفت میتواند در محدودهای گسترده نوسان کند و اختلال پایدار در عرضه ممکن است فشار بیشتری بر قیمتها وارد کند.
احتمال کاهش عرضه میتواند قیمت نفت را بالا ببرد
اگر توافق صلح پایدار حاصل نشود، بازار انرژی ممکن است با فشار بیشتری مواجه شود. کاهش جریان نفت از خاورمیانه و پایین آمدن ذخایر میتواند احتمال افزایش قیمت نفت را بیشتر کند.
در مقابل، تلاش برای جلوگیری از عبور قیمت نفت از محدوده ۱۰۰ دلار میتواند بخشی از فشار صعودی بازار را محدود کند.
بازار سهام آمریکا آماده شروعی مثبت است
معاملات آتی سهام آمریکا از شروعی محتاطانه اما مثبت در روز دوشنبه خبر میداد. معاملات آتی نزدک حدود ۰.۵ درصد افزایش داشت و قراردادهای آتی S&P 500 نیز حدود ۰.۲ درصد رشد کردند.
دادههای ضعیف اقتصاد آمریکا انتظارات بازار را تغییر داد
یکی از عوامل حمایتکننده از بازار سهام آمریکا، کاهش نگرانیها درباره افزایش فوری نرخ بهره فدرال رزرو بوده است.
فروش خردهفروشی آمریکا در ماه ژوئیه برای نخستین بار طی ۹ ماه کاهش یافت. از سوی دیگر، اعتماد مصرفکنندگان نیز بیش از حد انتظار ضعیف شد. این عوامل در کنار دادههای تورمی ملایمتر باعث شدهاند سرمایهگذاران بار دیگر مسیر احتمالی سیاست پولی آمریکا را بررسی کنند.
چرا تصمیم فدرال رزرو برای بازار اهمیت دارد؟
انتظارات مربوط به نرخ بهره یکی از عوامل اصلی حرکت بازارهای مالی است. وقتی احتمال افزایش نرخ بهره کاهش پیدا میکند، سهام میتواند از این شرایط حمایت شود؛ زیرا سرمایهگذاران ممکن است سیاست پولی را کمتر محدودکننده ارزیابی کنند.
با این حال، بازار همچنان نسبت به دادههای اقتصادی جدید، آمار تورم و اظهارنظرهای مقامهای فدرال رزرو حساس است و انتشار یک داده مهم میتواند انتظارات فعلی را تغییر دهد.
کاهش ارزش دلار با تغییر انتظارات نرخ بهره
دلار آمریکا همزمان با کاهش احتمال افزایش نزدیک نرخ بهره فدرال رزرو، تضعیف شد. کاهش نرخ بهره مورد انتظار میتواند جذابیت داراییهای دلاری را در مقایسه با شرایطی که نرخهای آمریکا در مسیر صعودی قرار دارند، کمتر کند.
به همین دلیل، مسیر دلار همچنان به دادههای اقتصادی آمریکا و پیشبینیهای بازار درباره سیاستهای فدرال رزرو وابسته خواهد بود.
بازارها میان دادههای اقتصادی و ریسکهای سیاسی در نوسان هستند
بازارهای مالی در حال حاضر میان دو نیروی مهم در حال تعادل هستند: از یک سو، دادههای ضعیفتر اقتصاد آمریکا احتمال افزایش نرخ بهره را کاهش دادهاند و از سوی دیگر، ریسکهای ژئوپلیتیکی میتوانند قیمت انرژی را بالا نگه دارند.
در شرایط فعلی، این ترکیب تا حدی از سهام جهانی حمایت کرده و همزمان فشار نزولی بر دلار وارد کرده است. سرمایهگذاران در ادامه، دادههای اقتصادی آمریکا، انتظارات مربوط به فدرال رزرو، قیمت نفت و تحولات خاورمیانه را برای شناسایی مسیر بعدی بازار دنبال خواهند کرد.