بیتکوین برای عبور از ۸۰ هزار دلار تلاش میکند
رشد بیتکوین زیر ۸۰ هزار دلار با کاهش شتاب مواجه شد
بیتکوین پس از ثبت یکی از قدرتمندترین عملکردهای هفتگی خود در سال جاری، همچنان برای عبور از محدوده ۸۰ هزار دلار با مشکل مواجه است. این رمزارز در ۲۴ اوت حوالی ۷۷ هزار دلار معامله میشد و بخش زیادی از رشد اخیر خود را حفظ کرده بود، اما هنوز نتوانسته از این سطح روانی عبور کند.
قیمت بیتکوین در هفته گذشته بیش از ۲۰ درصد افزایش یافت و روز جمعه به محدوده ۷۹ هزار و ۵۰۰ دلار رسید؛ سطحی که بالاترین قیمت آن در حدود سه ماه گذشته محسوب میشد.
عوامل مختلفی در شکلگیری این حرکت نقش داشتند؛ از افزایش خرید اوراق خزانه و تضعیف ارزش دلار آمریکا گرفته تا رشد تقاضا برای صندوقهای قابل معامله بیتکوین، خوشبینی نسبت به مقررات بازار و موج گسترده نقد شدن موقعیتهای فروش.
با این حال، بازار اکنون وارد مرحله متفاوتی شده است. نیروی خرید اجباری که حرکت اولیه را تقویت میکرد، در حال کاهش است و بیتکوین برای ادامه مسیر صعودی خود به تقاضای واقعیتر و شرایط مالی مساعدتر نیاز دارد.
فروشندگان استقراضی بخش مهمی از سوخت اولیه رشد بودند
یکی از مهمترین محرکهای جهش اخیر بیتکوین، بسته شدن اجباری موقعیتهای نزولی بود.
از روز چهارشنبه به بعد، بیش از ۴.۳ میلیارد دلار از موقعیتهای فروش استقراضی در بازار رمزارزها لیکویید شد. معاملهگرانی که روی کاهش قیمتها حساب کرده بودند، با افزایش ارزش بیتکوین مجبور شدند موقعیتهای خود را ببندند و دوباره خرید کنند. همین موضوع فشار خرید بیشتری ایجاد کرد و به رشد قیمت سرعت بخشید.
اما این روند نمیتواند برای همیشه از بازار حمایت کند.
شاون یانگ، تحلیلگر ارشد پژوهشی در شرکت مکسسی ریسرچ، معتقد است اقدامات خزانهداری آمریکا مانند باز کردن یک مسیر برای کاهش فشار مالی عمل کرده است. با این حال، به گفته او، فعالان بازار ارز دیجیتال این اتفاق را نشانهای از تغییر گستردهتر در شرایط پولی تلقی کردند.
از دیدگاه یانگ، تحولات مربوط به بازار اوراق باعث شد فروشندگان استقراضی سریعتر از آنچه شرایط بنیادی بیتکوین بهبود پیدا کند، از معاملات خود خارج شوند.
دومینیک جان، تحلیلگر شرکت زئوس ریسرچ، نیز دیدگاه مشابهی دارد. به اعتقاد او، پس از پاک شدن حجم بالای موقعیتهای فروش، بیتکوین برای حفظ رشد خود باید از تقاضای واقعی در بازار نقدی، نقدینگی کافی و عوامل بنیادی قدرتمندتر برخوردار باشد.
حرکت بیتکوین از محدوده میانی ۶۰ هزار دلار تا نزدیکی ۸۰ هزار دلار به یک محرک جدی نیاز داشت. اما عبور پایدار از ۸۰ هزار دلار احتمالاً به چیزی فراتر از یک محرک کوتاهمدت نیاز دارد: اعتماد مستمر سرمایهگذاران.
صندوقهای بیتکوین دوباره از بازار حمایت میکنند
رشد اخیر بیتکوین را نمیتوان تنها به بسته شدن معاملات فروش نسبت داد. سرمایهگذاران نهادی نیز از طریق صندوقهای قابل معامله نقدی بیتکوین در آمریکا دوباره وارد بازار شدهاند.
بر اساس دادههای سوسوولیو، صندوقهای قابل معامله نقدی بیتکوین در آمریکا طی هفته گذشته حدود ۱.۹ میلیارد دلار ورود سرمایه خالص ثبت کردند؛ رقمی که بهترین عملکرد هفتگی این صندوقها در سال ۲۰۲۶ محسوب میشود.
روز پنجشنبه حدود ۶۰۶.۳ میلیون دلار سرمایه وارد این صندوقها شد و صندوق آیبیآیتی متعلق به بلکراک با حدود ۵۰۳ میلیون دلار، بخش عمده این ورود سرمایه را به خود اختصاص داد. روز چهارشنبه نیز ۵۱۷.۲ میلیون دلار وارد صندوقها شد که نشان میدهد با سرعت گرفتن رشد بیتکوین، تقاضای سرمایهگذاران نهادی نیز افزایش یافته است.
تا ۲۰ اوت، محصولات سرمایهگذاری مرتبط با بیتکوین نیز حدود ۱.۶ میلیارد دلار جذب کرده بودند و به این ترتیب بخشی از کاهش قبلی جریان سرمایه جبران شد.
اکنون سؤال اصلی این است که آیا این تقاضای نهادی پس از چنین رشد سریع قیمتی میتواند ادامه پیدا کند یا خیر.
کییانگ جو، بنیانگذار شرکت کریپتوکوانت، اعلام کرده که تقاضا در بازار نقدی و معاملات دائمی بیتکوین همزمان مثبت شده است؛ اتفاقی که از زمان اوج بازار در اکتبر ۲۰۲۵ مشاهده نشده بود.
با این حال، او میزان این بهبود را هنوز محدود میداند. از نظر او، این روند باید حداقل یک ماه دیگر ادامه داشته باشد تا بتوان آن را نشانه قابلاعتمادی از آغاز یک چرخه صعودی جدید دانست.
سیاست فدرال رزرو همچنان یک عامل تعیینکننده است
عامل مهم دیگری که در رشد بیتکوین نقش داشت، تصمیم خزانهداری آمریکا برای افزایش حمایت نقدینگی از طریق خرید مجدد اوراق قرضه دولتی بلندمدت بود.
این تصمیم در ابتدا باعث تضعیف دلار و افزایش انتظارات درباره بهبود شرایط نقدینگی شد. چنین شرایطی معمولاً میتواند به نفع داراییهای پرریسک، از جمله ارزهای دیجیتال، باشد.
با این حال، یک مانع مهم همچنان وجود دارد: بازده اوراق خزانه بلندمدت در سطوح بالایی قرار دارد. زمانی که بازده اوراق دولتی جذاب باشد، این داراییها میتوانند بخشی از سرمایهای را که ممکن است وارد بیتکوین شود، به سمت خود جذب کنند؛ بهخصوص زمانی که سرمایهگذاران محتاطتر میشوند.
جیمز باترفیل، مدیر بخش تحقیقات شرکت کوینشیرز، در گزارش بازار ۲۰ اوت اعلام کرد که احتمال دارد بیتکوین همچنان در یک محدوده مشخص نوسان کند. او سطح ۸۰ هزار دلار را یکی از مهمترین سقفهای پیش روی این رمزارز دانست.
چه چیزی میتواند بیتکوین را بالای ۸۰ هزار دلار ببرد؟
برای اینکه بیتکوین بتواند به شکل قدرتمندی از محدوده ۸۰ هزار دلار عبور کند، بازار احتمالاً به نشانههای واضحتری از تغییر شرایط پولی به سمت حمایت از داراییهای پرریسک نیاز دارد.
تغییر شفافتر در سیاست فدرال رزرو میتواند اهمیت ویژهای داشته باشد. اگر سرمایهگذاران مطمئنتر شوند که بانک مرکزی آمریکا از سیاستهای انقباضی بیشتر فاصله گرفته است، انتظارات مربوط به نقدینگی نیز میتواند بهبود پیدا کند و در نتیجه حمایت بیشتری از داراییهای پرریسک ایجاد شود.
تا آن زمان، بیتکوین با یک آزمون مهم روبهرو است. رشد قبلی از بسته شدن اجباری موقعیتهای فروش، ورود سرمایه به صندوقهای بیتکوین و امید به بهبود نقدینگی کمک گرفت. اما مرحله بعدی احتمالاً بیشتر به این بستگی دارد که آیا خریداران حاضر هستند در قیمتهای بالاتر نیز به ورود سرمایه ادامه دهند یا خیر.