شوک لیکویید ۱میلیاردی بیت‌کوین

بیت‌کوین آخرین هفته سپتامبر را با سقوط ناگهانی به ۱۱۲,۰۰۰ دلار آغاز کرد و نگرانی در بازارها برانگیخت. این حرکت موجب از بین رفتن بیش از ۱ میلیارد دلار از موقعیت‌های لانگ اهرمی شد و به بزرگ‌ترین رویداد لیکوییدیشن سال ۲۰۲۵ تبدیل گردید. معامله‌گران دیدگاه‌های متفاوتی دارند؛ برخی این افت را یک «فیک‌اوت» پیش از جهش دوباره به سمت ۱۲۰,۰۰۰ دلار می‌دانند، در حالی‌که عده‌ای هشدار می‌دهند بیت‌کوین ممکن است تا محدوده ۱۰۰,۰۰۰ دلار هم سقوط کند.

بیت‌کوین پس از یک آخر هفته آرام، دوباره حمایت ۱۱۲,۰۰۰ دلار را آزمایش کرد. بعضی تحلیل‌گران این آزمایش را «پاک» توصیف کرده و انتظار دارند بیت‌کوین به‌زودی سطح ۱۱۶,۰۰۰ دلار را بازپس گیرد. در مقابل، برخی دیگر بر شکل‌گیری یک ساختار نزولی تأکید دارند و احتمال یک اصلاح دیگر را مطرح می‌کنند. معامله‌گران همچنین اشاره کردند که در حالی‌که طلا و سهام به اوج‌های جدیدی رسیدند، بیت‌کوین با وجود ورود سرمایه قوی از ETFها و خریدهای شرکتی عقب ماند.

اهرم‌ها تأثیر این افت را تشدید کردند. حرکت نزولی ۳,۰۰۰ دلاری بیت‌کوین بیش از ۱ میلیارد دلار لیکویید لانگ ایجاد کرد و CoinGlass تأیید کرد که این بزرگ‌ترین لیکوییدیشن یک‌باره سال است. داده‌های Glassnode نشان داد که موقعیت‌های لانگ بیت‌کوین به‌شدت در محدوده ۱۱۳,۰۰۰ تا ۱۱۴,۰۰۰ دلار متمرکز بوده و همین امر آسیب‌پذیری آنها را بیشتر کرده است. این اتفاق نزدیک به ۲ میلیارد دلار از بهره باز را پاک کرد و هرچند بازار را پرنوسان‌تر ساخت، اما می‌تواند به سلامت بیشتر آن منجر شود.

در نگاه آینده، تحلیل‌گران معتقدند بیت‌کوین می‌تواند نقدینگی بین ۱۰۶,۰۰۰ تا ۱۰۸,۰۰۰ دلار را جارو کند و سپس صعود کند. در این محدوده همچنان امکان لیکویید شدن بیش از ۲ میلیارد دلار موقعیت لانگ وجود دارد و معامله‌گران انتظار دارند نوسانات شدیدتری در این سطوح رخ دهد.

عوامل کلان اقتصادی نیز بر بیت‌کوین سنگینی می‌کنند. داده تورمی PCE فدرال رزرو و سخنرانی‌های جروم پاول می‌تواند بر تمایل سرمایه‌گذاران به ریسک اثر بگذارد. انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ افزایش یافته، اما میان مقامات فدرال اختلاف‌نظر وجود دارد. معامله‌گران خود را برای نوسانات ناگهانی بیت‌کوین در واکنش به داده‌های اشتغال و تورم آماده می‌کنند.

در همین حال، شایعاتی درباره یک اعلامیه سیاسی بزرگ در آمریکا در گردش است. گزارش‌ها حاکی از آن است که ممکن است بیت‌کوین به بخشی از استراتژی دولتی تبدیل شود، از طریق ایجاد یک ذخیره استراتژیک بیت‌کوین. تحلیل‌گران معتقدند بازار این احتمال را دست‌کم گرفته است، به‌ویژه پس از آنکه قانون‌گذاران آمریکایی با رهبران حوزه کریپتو برای بررسی جایگاه بیت‌کوین به‌عنوان یک دارایی استراتژیک دیدار کردند.

از دید کلان، تحقیقات نشان می‌دهد بیت‌کوین اکنون در فاز «پیش‌سرخوشی» قرار دارد. داده‌های MVRV از CryptoQuant نشان می‌دهد که دارندگان بلندمدت بیت‌کوین وارد محدوده سودآوری شده‌اند؛ مشابه مراحل اولیه اوج‌های صعودی گذشته. تاریخ نشان داده این مرحله معمولاً پیش از جهش‌های سهمی‌شکل در چرخه‌های بیت‌کوین رخ داده است. معیارهای فعلی نشان می‌دهند که اگرچه بیت‌کوین همچنان پتانسیل رشد دارد، اما هنوز به سقف نهایی خود نرسیده است.

بیت‌کوین همچنان در مرکز توجه ریسک‌های معاملاتی و فرصت‌های بلندمدت قرار دارد. لیکوییدیشن‌ها، گمانه‌زنی‌های سیاسی و سیگنال‌های چرخه‌ای بیت‌کوین، همگی در حال تلاقی هستند و هفته‌های پیش‌رو می‌توانند مسیر آینده بیت‌کوین را مشخص کنند.